水力發電

水力發電行業定義

水力發電，指通過建設水電站將水能轉換成電能的生產活動。根據國家統計局制定的《國民經濟行業分類與代碼》，中國把水力發電歸入電力、熱力的生產和供應業（國統局代碼44）中的電力生產（D441），其統計4級碼為D4412。

水力發電利用江河水流從高處流到低處的落差所具備的位能做功，推動水輪機旋轉，帶動發電機發電。為了有效利用天然水能，需要人工修筑能集中水流落差和調節流量的水工建筑物，如大壩、引水管涵等。因此工程投資大、建設周期長。但水力發電效率高，發電成本低，機組啟動快，調節容易。

水力發電行業政策環境分析

水力發電行業相關“十二五”規劃解讀

《能源發展“十二五”規劃》解讀

2013年1月1日，國務院正式印發能源發展“十二五”規劃，根據對“十二五”時期經濟社會發展趨勢的總體判斷，按照“十二五”規劃綱要總體要求，綜合考慮安全、資源、環境、技術、經濟等因素，明確2015年能源發展的主要目標。

在水力發電方面，規劃中明確指出，堅持水電開發與移民致富、環境保護、水資源綜合利用、地方經濟社會發展相協調，加強流域水電規劃，在做好生態環境保護和移民安置的前提下積極發展水電；全面推進金沙江中下游、瀾滄江中下游、雅礱江、大渡河、黃河上游、雅魯藏布江中游水電基地建設，有序啟動金沙江上游、瀾滄江上游、怒江水電基地建設，優化開發閩浙贛、東北、湘西水電基地，基本建成長江上游、南盤江紅水河、烏江水電基地；統籌考慮中小流域的開發與保護，科學論證、因地制宜積極開發小水電，合理布局抽水蓄能電站。

“十二五”時期，開工建設常規水電1.2億千瓦、抽水蓄能電站4000萬千瓦。到2015年，全國常規水電、抽水蓄能電站裝機分別達到2.6億千瓦和3000萬千瓦。

《可再生能源發展“十二五”規劃》解讀

“十二五”是我國全面建設小康社會的關鍵時期，是深化改革開放、加快轉變經濟發展方式的重要戰略機遇期。為實現2015年和2020年非化石能源分別占一次能源消費比重11.4%和15%的目標，加快能源結構調整，培育和打造戰略性新興產業，推進可再生能源產業持續健康發展，按照《可再生能源法》的要求，根據《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》、《國家能源發展“十二五”規劃》，制訂《可再生能源發展“十二五”規劃》。

規劃中明確指出，要優先開發水能資源豐富、分布集中的河流，建設十個千萬千瓦級大型水電基地。重點拄送金沙江中下游、雅礱江、大渡河、瀾滄江中下淳、黃河上游、雅魯藏布江中游等流域（河段）水電開發，啟動金沙江上游、瀾滄江上游、怒江等流域水電開發工作。

《水電發展“十二五”規劃》解讀

根據《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》、《國家能源發展“十二五”規劃》和《可再生能源發展“十二五”規劃》，制訂了《水電發展“十二五”規劃》。規劃以保障能源供應、調整能源結構和實現2020年非化石能源發展目標為主線，提出了“十二五”水電發展指導思想、基本原則和發展目標，對水電發展布局和重點領域進行了部署，并從完善移民政策、做好生態保護、加強統籌協調、創新體制機制等方面提出了保障措施，是“十二五”時期我國水電發展的重要依據。

◆ 發展目標

按照實現能源發展目標，促進技術和產業發展，保護生態環境，妥善安置移民的總體要求“十二五”時期水電發展的主要目標是：

——水電建設平穩較快發展

全國新開工常規水電1.2億千瓦，抽水蓄能0.4億千瓦，新增投產0.74億千瓦，2015年水電總裝機容量達到2.9億千瓦（抽水蓄能0.3億千瓦），年發電量9100億千瓦時，折合標煤絢3億噸；2020年水電總裝機容量達到4.2億千瓦（抽水蓄能0.7億千瓦），年發電量1.2萬億千瓦時，折合標煤約4億噸。“西電東送”能力不斷擴大，2015年水電送電規模超過8400萬千瓦。

——生態保護取得重大進展

環境友好的水電開發和河流生境修復技術取得新的突破，主要流域生態安全監控、環保綜合措施和生態調度體系逐步形成，已開發河流生境修復與生態建設取得明顯進展。水電建設環境保護技術標準與綜合監管體系進一步完善。科學系統的環境影響評價體系初步建立。

——移民工作機制不斷完善

水電開發機制和移民安置政策體系進一步完善，水電開發與移民群眾、地方政府的利益共享機制逐步建立“先移民后建設”的水電移民政策措施體系初步形成，移民安置工作的科學化、民主化水平明顯提升，移民的合法權益得到切實保障，重點水庫移民遺留問題基本解決，移民社會管理工作明顯加強，庫區社會更加和諧穩定。

——科技裝備水平明顯提升

水電建設壩工技術水平持續提升，復雜地質條件、高地震烈度及300米級高壩等筑壩關鍵技術取得重大突破。裝備制造水平明顯加強，百萬千瓦級常規機組和40萬千瓦、500米水頭以上抽水蓄能機組全面實現自主化。水電科技研友、裝各制造、人才隊伍建設體系基本健全。

——管理體制機制逐步健全

水電行業管理顯著加強，開發建設市場秩序全面規范，水電開發政策體系和投資體制更加完善，水電管理體制和電價形成機制改革取得明顯進展。科學合理的抽水蓄能電站建設管理和運營機制基本建立。

——國際合作取得重大進展

科技合作與技術交流進一步加強，合作領域不斷擴展，合作水平明顯提高。“走出去”戰略實施進一步深化，國際水電資源合作開發規模不斷擴大。跨界河流共同開發取得積極進展，互利共贏的國際合作格局基本建立。

◆ 投資估算

初步測算“十二五”期間水電建設投資需求約8000億元，其中大中型水電約6200億元，小水電約1200億元，抽水蓄能電站約600億元。

按20%的資本金比例測算“十二五”期間資本金需求為1600億元，融資6400億元。西部的四川省和云南省是水電建設的重點區域，水電建設投資分別達到3300億元、3400億元。

◆ 綜合效益

水電具有發電、防洪、航運、灌溉、促進經濟社會發展等綜合效益。

“十二五”期間，水電將累計提供4.2萬億千瓦時的清潔電力，滿足我國經濟社會發展的需要，相應節約12.7億噸標準煤，減少排放二氧化碳36.4億噸，對減輕大氣污染和控制溫室氣體排放將起到重要的作用，具有巨大的環境效益。

“十二五”期間，隨著溪洛渡、糯扎渡、錦屏一級等一批大型水庫建成投產，金沙江、瀾滄江、雅窘江等河流防洪能力進一步提高，水資源調配能力進一步增強，水電綜合效益發揮進一步顯現，對下游河段及河口區域的水環境改善，城市和鄉村供水條件改善，河流濕地生態功能維護都有積極作用。初步統計“十二五”新投產水電可新增調節庫容約240億立方米，防洪庫容約56億立方米，灌溉面積約370萬畝，改善航道900余公里。以糯扎渡為例，糯扎渡是闌滄江干流骨干水庫，裝機規模585萬千瓦、調節庫容達114億立方米，電站建成后每年可援供240億千瓦時的清潔電力，可將景洪市城市防洪標準提高到50年一遇水平，可將下游枯水期平均流量提高70%，發電、防洪、水資源調配等綜合效益十分顯著。

“十二五”期間，我國水電將至少拉動11000萬噸水泥、1700萬噸的鋼筋、600萬噸鋼材的生產。水電建設和運行期間還將為地方經濟社會發展增加大量的稅費收入，初步測算，運行期年均稅費可達1800億元。此外，電站建設對改善當地基礎設施建設、拉動就業、促進城鎮化發展都具有積極作用。

水電上網電價改革分析

2013年5月6日，國務院總理李克強在主持召開國務院常務會議上，要求年內出臺完善水電上網價格形成機制改革方案。

2013年初，發改委已在小范圍內對水電定價機制的改革征求了意見，預計有關指導意見將在條件成熟后下發并實行。從改革方向上來看，未來水電上網電價將參照消納地平均上網電價核定，并且水電上網電價也將隨著消納地平均上網電價的調整而進行相應調整。

◆ 水電上網電價改革可能針對新建電站

分析認為，國務院所謂的“水電上網價格形成機制”很可能只是對新建水電站的“水電定價機制”而言，而不大會涉及正在運行中的水電企業。否則的話，政府必須先對所有現行水電站的上網電價進行一次全面的電價改革。

政府基本上不可能對所有的老水電站也進行上網電價的重新核定。首先，如果進行這種改革的話，就意味著我國的上網電價將要全面實行市場化的機制，完全由平均的銷售電價決定上網的電價。如果這樣，那么首先要改革的必定是我國最大量、最主要的火力發電，而不可能僅對其中的水電上網電價實行市場化的改革。

水電上網電價定價政策分析

隨著廠網分開和電力市場的改革試點的推進，國家價格主管部門對發電企業新投產的電網統一調度范圍內的機組在同一地區實行統一的標桿電價政策，按照社會平均成本，依據經營期上網電價測算方法，分別確定各省新投產機組的上網電價。

標桿電價改變了過去事后定價、一廠一價的情況，采用各個區域的社會平均成本定價，為降低新建項目的造價起到了一定的作用。

此后，鑒于水電行業投資差異過大的特殊性，而標桿電價核定過于簡單，形成一刀切的局面，缺乏一定的科學性，部分省份取消了標桿電價定價政策。目前只有少數省份在執行標桿電價政策。

隨著部分省份停止水電標桿電價政策，其水電上網電價政策又回到2004年實行標桿電價前執行的經營期電價，根據補償成本、合理收益（統一規范的電力企業資本金收益率水平）的原則制定上網電價，也就是按投資額及發電量等因素成本綜合加成，確定上網電價。

成本加成電價是目前水電上網電價很準的主要方式。

跨區送電的水電企業，上網電價是按照各受電省區電廠同期平均上網電價扣減輸電價格后，按各省區受電量加權平均確定。例如，2012年度發改委核定國投電力錦屏一級、錦屏二級、官地梯級水電站統一送江蘇省、重慶市和四川省的上網電價為平均每千瓦時0.3203元。

目前水電電價形成機制存在的問題

◆ 電價水平存在的問題

1、不能鼓勵投資者降低資金成本：如果利用自己的資金，或通過優化資金渠道，以低資金成本獲得貸款，企業上網電價核實也會根據成本相應的降低，項目的收益并不會提升。

2、不利于發電廠控制造價：成本無約束，市場無競爭，在利益推動下，層層加價，造價日益攀高，用電負擔加重，影響電力市場的擴大。

影響：電價水平存在的問題嚴重導致了水電投資的非市場化，其開工、投產進度低于預期。

◆ 電價結構未理順

1、不能體現優質優價的原則

擔負調峰和備用容量的電廠，給系統帶來很大的經濟效益，但卻因發電量較少，回報偏低，降低了經濟效益和競爭能力。

2、不利于系統調峰運行

由于電廠的效益與發電量捆在一起，發電量越多，電廠的效益就越大，使得每個電站全天24小時滿負荷運行，不愿承擔調峰任務，造成系統運行低谷周波上升、峰荷電力不足，安全和可靠性受到不利影響。

3、不利于優化電源結構

投資者不愿向具有調峰能力的水電廠、抽水蓄能電廠、燃汽輪機機組等具有系統效益的電站投資，造成電源結構配置不合理。抽水蓄能就是典型的例子，由于電價改革不到位，其開工和投產規模顯著低于規劃目標。

水電上網電價改革方向分析

◆ “容量電價+電量電價”模式的兩部制電價

競價上網是整個電力改革的方向，在保證電力供應安全的基礎上確定合理的價格體制，是最核心的內容之一。2005年國家發改委出臺了《上網電價管理暫行辦法》，辦法中競價上網后價格機制的核心內容就是建立區域競爭性電力市場并實行競價上網后，參與競爭的發電機組主要實行兩部制上網電價，容量電價逐步過渡到由市場競爭確定。“容量電價+電量電價”模式的“兩部制電價”將成為今后競爭性電力市場的核心定價模式。通過實行兩部制電價，達到建立和培育電力市場、優化電力資源配置、打破壟斷。

兩部制電價是水電電價改革的目標，上網電價包括容量電價和電量電價。水電站投資大，發電季節性強，投資成本差異大，通過由地方政府根據區域經濟制定出容量電價彌補水電的低效益甚至無效益投資，使水電企業可以按照市場規律參與電量電價的競價，形成多贏的競價態勢。

水力發電受來水季節性變化的影響，裝機容量不能隨時都投入系統運行，對應一定時期應確定其可用容量，兩部制電價中的容量可反映這種特性，是由裝機容量除去空閑容量來確定的。

水電機組具有靈活的調峰性能，可用容量依據水庫的調節性能不同可分別承擔電力系統發電容量中的基荷和調峰容量。兩部制電價中的容量及容量電價可按水電站水庫調節能力及機組造價水平進行分類，反映水電調峰容量。

水電站在系統中承擔的調頻、備用等對系統安全、穩定運行具有獨特的貢獻，如計其動態效益加入兩部制電價形成動態輔助電價，改進后的兩部制電價可完整反映水電發電效益。

水電上網電價改革影響分析

我國水電價格形成機制或面臨重大調整，上網電價由成本加成的方式改為參照電力消納地（區域）平均上網電價水平核定，核定后的電價將隨消納地平均電價調整而調整。對于已核定上網電價的老電站項目，則有可能在合適的條件下，逐步理順其上網電價。

按消納地平均上網電價核定水電上網電價，可以提高水電投資者收益，并使水電投資者形成固定投資回報預期，有利于加大水電投資力度，實現“十二五”到“十三五”大幅提高的水電發展目標。

水力發電行業發展狀況分析

經過幾代水電建設者的艱苦努力，我國水電建設取得了巨大成就。除常規水電站外，還建設了抽水蓄能電站，為水力資源較少地區電力供應做出了不少貢獻。

據統計，2013年我國水電新增裝機近3000萬千瓦，總裝機超過2.8億千瓦。這是我國有史以來裝機容量增長最快的年度。根據國家“十二五”規劃要求，為實現減排承諾，2020年，我國水電裝機容量至少要達到4.2億千瓦。由此可見，今后水電行業將會有較大的提升空間。

具體內容詳見前瞻產業研究院發布的《2013-2017年中國水力發電行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

中國水力發電行業領先企業

中國電力投資集團公司

中國國電集團公司

中國華電集團公司

中國華能集團公司

中國大唐集團公司

中國長江三峽集團公司

二灘水電開發有限責任公司

黃河上游水電開發有限責任公司

五凌電力有限公司

水口發電集團有限公司

中國水力發電行業五力競爭模型分析

供應商議價能力分析

對于水力發電的設備供應商而言，我國水力發電設備的生廠商產能高，設備的供應充足；至于水電站的運營，水力發電量的多少主要取決于各流域的來水量。綜合看來，水力發電行業的上游議價能力較弱。

購買商議價能力分析

水電站所有的發電量將售給國家電網或南方電網，現階段我國電網處于壟斷地位，且售電價格由政府核定。而新的水電定價以成本加成和售電區域電價倒推為主要原則，保證合理回報率，下游的議價能力適中。

行業替代品威脅分析

電力是社會生產活動的必需品，是現代社會的主要能源形勢。水力發電作為一種可再生能源，與火電相比具有優先調度的優勢；同時，“十二五”期間，我國實施能源消費強度和消費總量雙控制，煤炭消費比重將會降低到65%左右，非化石能源消費比重提高到11.4%。綜合看來，傳統的火力發電對行業的威脅較小，而逐漸發展的新能源發電對水力發電行業的威脅有所增大，如近年發展較熱的風力發電、光伏發電、生物質能發電等。

行業潛在進入者分析

水電開發周期長、投資金額大，并且存在環境、跨省開發、跨區域售電、大量移民等問題，因此，由政府認定投資主體并逐一核準項目，特大型項目須上報中央部委核準，并在國務院辦公會上會商，行業進入的高門檻使得新進入者的威脅較小。

行業現有企業競爭分析

我國的水力發電行業以國有壟斷為主，三峽集團的水電裝機量約占到全國的11%，五大發電集團旗下的水電總裝機規模約占到全國的三分之一。水電作為可再生能源，政府鼓勵開發，電價由政府核定，優先調度，基本上行業內的競爭較小。