PBT行業

PBT行業的定義

PBT是指聚對苯二甲酸丁二醇酯，又名聚對苯二甲酸四次甲基酯。英文名為：Polybutylene Terephthalate，簡稱PBT、PBTP或PTMP。在本報告中將主要采用PBT的簡稱，它是對苯二甲酸與1,4-丁二醇的縮聚物。

圖表：PBT基本介紹

PBT行業政策環境分析

2006年7月22日商務部決定對原產于日本和臺灣地區的進口PBT樹脂征收反傾銷稅。該反傾銷措施自2006年7月22日開始實施，并于2011年7月22日到期。

對各公司征收的反傾銷稅稅率如下：

PBT行業產業鏈分析

從廣義上來看，PBT行業產業鏈上游主要為石油化工行業，從狹義上來看，上游原材料主要為PTA和BDO。PBT行業產業鏈下游主要包括電子電器、汽車、機械設備等行業，其中電子電器和汽車是PBT主要的應用領域。

圖表：PBT行業產業鏈介紹

PBT行業發展狀況分析

根據統計，近幾年我國PBT產量增速均保持在20%以上，2007年時PBT全國產量僅5萬噸，到2009年就達到10萬噸，2012年產量突破20萬噸，近兩年繼續保持了較快的增長，2013年和2014年我國PBT產量分別在34萬噸和45萬噸左右。

圖表：2008-2014年我國PBT產量增長情況(單位：萬噸，%)

行業財務指標、經濟指標、效益指標等更多內容詳見前瞻產業研究院發布的《2015-2020年中國聚對苯二甲酸丁二醇酯(PBT)行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

國際PBT行業知名企業

(一)沙伯基礎創新塑料公司

(二)日本三菱化學株式會社

(三)美國杜邦公司

(四)德國BASF公司

六、中國PBT行業領先企業

(一)江蘇儀征化纖股份公司

(二)河南開祥天源化工有限公司

(三)營口康輝石化有限公司

(四)南通星辰合成材料有限公司

(五)長春化工(江蘇)有限公司

(六)江蘇和時利新材料股份有限公司

(七)江陰濟化新材料有限公司

(八)新疆藍山屯河聚酯有限公司

中國PBT行業五力競爭模型分析

現有企業的競爭

從行業內部競爭來看，行業參與者還較少，行業整體競爭較為緩和。

圖表：PBT行業內部競爭分析

潛在進入者威脅

根據前瞻產業研究院的分析，短時間內PBT行業所面臨的新進入者威脅較小，主要的判斷依據為目前行業產能利用率較低，表明行業需求空間一般。

結合近幾年我國PBT產能產量數據，計算我國PBT行業產能利用率如下圖所示，可以看出，雖然行業產能利用率呈現出逐年上升的趨勢，但總體上仍低于60%，處于較低的水平。

圖表：2008-2014年PBT行業產能利用率(單位：%)

從2013年我國主要PBT生產企業開工率可以看出，最高的是常熟長春，超過90%;其次是儀征化纖和南通星辰，開工率較高主要得益于產業鏈經營模式。其余企業的開工率均較低。

圖表：2013年主要PBT生產企業開工率(單位：%)

供應商議價能力

PBT行業上游原材料主要為BDO和PTA，總體來看，PBT行業對上游議價能力較強，需求量較大、上游原材料產能過剩是主要原因。

圖表：PBT行業對上游議價能力分析

購買者議價能力

總體來看，PBT對其下游行業的議價能力一般。

圖表：PBT行業對下游議價能力分析

替代品威脅分析

PBT作為工程塑料是其目前主要的應用，從產品替代的角度來看，PET工程塑料對PBT工程塑料將起到一定的替代作用，而隨著新技術的不斷出現，其他產品對PBT的替代也將不斷出現。

就發展歷程來看，出現的替代產品主要有：

1、2001年，通過阻燃增強納米改性的PET材料成為替代 PBT/GF的理想材料。該類專用料可以廣泛用于生產汽車、電子、電器、商用機器、通訊、照明家電及其它領域產品的零部件。

2、2009年，柏力開米POLYKEMI推出了一個玻璃纖維系增強PP系列，此系列能夠替代PA6及PBT在某些產品中的應用。此系列中的低密度Polyfill特別適合汽車業使用。

但總體來看，PBT現階段所面臨的替代風險較小。

行業競爭情況總結

根據以上分析，對各方面的競爭情況進行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國PBT行業五力競爭總結如下：

圖表：PBT行業五力分析結論